精密鋼管現(xiàn)貨維持窄幅波動
近期精密鋼管市場一直在強預期與弱現(xiàn)實之間來回博弈。就在需求爆發(fā)不足+疫情影響運輸+廠庫堆積與產(chǎn)量增長持續(xù)抗衡時,發(fā)改委今日表示,今年將繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作,引導鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式,目標就是確保實現(xiàn)2022年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。雖然要求全年粗鋼產(chǎn)量壓減,但截至目前并未出具體的任務(wù)指標;從目前全國生產(chǎn)節(jié)奏來看,一季度一直在走復產(chǎn)邏輯,但整體增速又不及預期。2022年3月全國生產(chǎn)粗鋼8830.0萬噸、同比下降6.40%,日產(chǎn)284.84萬噸/日、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長6.39%;生產(chǎn)生鐵7160.0萬噸、同比下降6.20%,日產(chǎn)230.97萬噸/日、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長3.13%;生產(chǎn)鋼材11689.0萬噸、同比下降3.20%、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長13.09%,日產(chǎn)377.06萬噸/日;雖然不及去年同期,但比1-2月份有所增量。4月雖然持續(xù)走復產(chǎn)邏輯,但疫情反復加之物流限制,二季度初期產(chǎn)量也尚未恢復正常,在一季度已經(jīng)減量的基礎(chǔ)上,后面三個季度粗鋼產(chǎn)量降幅會相對有限,影響偏中性。
但對于原材料來說,壓產(chǎn)政策疊加疫情影響生產(chǎn),短期需求減量以及預期偏悲觀對盤面形成階段性利空干擾。發(fā)改委要求粗鋼壓減消息一出,雙焦、鐵礦石期貨開始走跌,盤面利潤一度擴大。短時間內(nèi),偏空格局形成,原材料價格下行會對成品材形成階段性拖累。
政策面雖然持續(xù)發(fā)酵,但可利用性有所減弱,從大環(huán)境來看,針對疫情帶來的影響,依舊是積極調(diào)整。將加大助企紓困力度,在精準落實疫情防控舉措的基礎(chǔ)上,全力做好物流保通保暢工作;工信部也表示,要努力推動二季度工業(yè)經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)增長;同時,工信部也表示,要不斷增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性,加強原材料、關(guān)鍵零部件等供給保障,加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)突破,著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性。
對于鋼鐵行業(yè)來說,需求預期的加速釋放,仍對現(xiàn)階段精密鋼管價格起到有效支撐,仍利于盤面帶動帶動現(xiàn)貨價格炒作。昨日出臺一季度宏觀數(shù)據(jù),雖然整體表現(xiàn)尚可,但消費端帶來的壓力不容忽視。此時汽車的加快復產(chǎn),對于熱卷等鋼材產(chǎn)品來說,著實是需求釋放的有力信號,同時也規(guī)避了受地緣沖突影響較大的國外訂單不穩(wěn)定性潛在風險。但是針對大宗商品過高不斷提高成本端壓力,工信部也做出*新的批示,一方面適度加快國內(nèi)資源開發(fā)進度,另一方面也會同有關(guān)部門堅決打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為,推動新能源汽車原材料價格盡快回歸理性。作為汽車的主要原材料鋼材行業(yè)來看,無疑又戴起了緊箍咒。疊加周一的房地產(chǎn)表現(xiàn)較不樂觀,短時間內(nèi)雖然政策面仍在發(fā)揮利好作用,但是價格端的管控以及需求端的不確定性因素影響,導致現(xiàn)階段炒作力度有所減弱。
短期來看,強預期與弱現(xiàn)實還在博弈,供需結(jié)構(gòu)暫時徹底改變的概率不大,精密鋼管現(xiàn)貨維持窄幅波動。短時間內(nèi),國家對原料的管控導致盤面原材料價格下行,將對成品材形成拖累,暫時還維持盤面逢高空思路不變。